投资指数基金也会亏本吗？请保留专属避坑指南

（全文2173字，阅读时间7分钟）

上一期，掘金与您详细探讨了指数基金和定投指数的魅力何在，分析了定投指数基金在下跌、波动和上涨市场中的表现。没看过的朋友可以先去打个卡。

上一期的最后，我问大家一个问题：既然定投指数基金有这样的优势，那我们能不能开启自动定投，实现平仓盈利呢？

错误！就像投资指数基金一样，有亏损的风险。今天我们就来说说定点投资的风险在哪里，作为定点投资人，想要提高回报率，应该有怎样的修养。

1 我可以通过投资指数基金获利吗？

在这里，请来我们的老朋友：华夏沪深300ETF联动基金（000051）。2021年7月19日是截止日期，假设我们已经在2020年初，2年前，3年前，4几年前，五年前等等，当固定投资开始时，到现在为止的利润是多少？

数据来源：Wind、华夏基金。资产净值数据已由托管银行审核。基金过往表现并不代表其未来表现。假设每月定投为1000元，每月定投日为定投开始日的次月至次日，分红方式为分红再投资。复合年平均收益率在选定的时间段内按计算周期（按天）划分为n个区间。×100%。此计算不考虑认购和赎回率。定期和固定的基金投资不同于零存款、一次性提款等储蓄方式。

单看这张图，有的朋友可能会想基金把本金赔完了会怎样，看来无论什么时候开始定投，回报率都是相当可观的。是不是说定投指数几乎可以稳赚不赔？如果我开启“自动定投”，四舍五入就等于实现了谎言收益？

在此请各位矿工注意：如果你这么乐观入市，不做任何准备，很可能会赔钱！！！

2 为什么光鲜的固定投资指数基金也亏损？

让我们选择一个例子来说明：

在这个例子中，我们4年前开始投资沪深300指数，至今年化收益率达到13.6%，这是一个非常好的结果。

但四年的固定投票一帆风顺吗？让我们来看看四年来收入的变化情况。

尽管我们目前有正回报，但在过去四年中，我们经历了下降然后上升。

为了进一步分析这个过程：

这条粗蓝线的纵坐标是0，也就是说利润正好是0，所以是盈亏的分界点。当盈利曲线低于蓝线时，表示当时亏损，如果高于蓝线，则表示当时盈利。可以看到，我们预定的投资开始几个月后，就进入了亏损状态，需要很长时间才能恢复盈利。因为2018年，A股经历了几乎全年的下跌。如果你在亏损期间卖出，你就会赔钱。

肯定有新手朋友会说，这个损失很容易避免。反正以后会涨回来的，就算赔了钱，能不卖吗？

之所以有这样的信心，是因为我们现在从上帝的角度回顾过去，你已经知道后来的兴起。其实我们在赔钱的时候，只能看到这样的情况：

你完全不知道未来会发生什么，而且你已经承受了很长时间的损失。

有多久了？长达 11 个月。

你损失了多少？-17%。

在这么长的亏损期、这么多的本金亏损的情况下，能够从容不迫的坚持定投，其实是违背人性的。所以，相当多的人此时也看不下去，选择抛售离开。

虽然很多朋友都知道，我们定投指数基金的总体策略是跌不赔，坚持定投降低成本。但是，切肉止损在实际投资中却是很常见的，而掘金认为有以下三个原因：

为什么我们在购买货基或银行融资时不恐慌？因为从我们买的那天开始，我们就觉得这个投资一直在持续盈利，虽然每天只有一点点，但是很安心。这来自我们对未来的确定性。

指数表现波动。虽然固定投资法和指数编制法帮助我们大大降低了波动性，但您要知道，您的最终投资一般是股票，会有波动的风险。如果今天很糟糕，你不知道明天会不会更糟，这种对未来的不确定性很容易让人感到不安全，半途而废。

大部分新手投资者都是刚开始接触资金，其实很难接受损失。损失的经历会让人恐慌。就算现在信心满满，倒也不怕，大不了不看。但是当你真的跌倒的时候，相信我，你的心态会发生很大的变化，难免会出现恐慌。你拥有的钱越多，你就越恐慌。这是人的本性。

更可怕的是，当行情暴跌时，你会情不自禁地翻阅各家媒体的分析，向同事朋友咨询。这时，外界的消息也变得更加悲观。什么“熊市来了”、“我都砍了”、“股票和基金真是可怜人”。新闻的传播总是这样。行情好的时候，大家都会积极乐观。“资金”每天都在搜索；这种悲观情绪会加深你的恐惧，影响你的判断，并导致你不由自主地违背你最初制定的策略。

当你赔钱时，即使你心情很好，一点也不慌张，但你急需钱买车、买房或结婚，你被迫撤回你的投资，也会造成损失。

因此需要注意的是，定投指数基金并不是短期理财，等待指数反弹的时间有时可能会比较长。如果未来几个月你可能会有大笔支出，那么 Digging 建议你不要将这笔钱作为固定投资。你要投资的钱不能是急用的钱，必须是你能负担得起的钱。

3 固定投资指数基金专属对策

既然我们已经弄清楚了固定投资指数基金可能导致亏损的原因，我们应该采取一些针对性的对策：

（1）有亏损的心理预期。在市况非常糟糕的情况下，请确认自己能坚持计划，不会恐慌止损。

(2）最坏的情况下，损失可能长达一年甚至更长。请确认您有至少一年的固定投资计划。

（3）请确认您的资金已经合理分配，您投入的资金不会影响您的正常生活；避免出现被迫卖房卖车的情况出现浮亏。

总结一句话：定投广基指数止盈不亏。你能做到的前提是你有足够的心理准备和合理的财务规划。

这两期内容介绍了矿机认为极其重要的两点：第一一、了解定投法原理；第一个二、建立应对风险的心理预期。

只有掌握了原则，才能有持续的信心，只有树立良好的心态，才能正确执行策略。这是一个比担心买哪个、怎么买、怎么卖更重要的环节。如果你忽略了基础，不关心投资原理和投资心理，只关心操作环节基金把本金赔完了会怎样，你肯定会吃大亏。

至此本期结束，接下来我们开始进入实战部分，深挖基础介绍如何购买指数基金~