市场结束了吗？风云君回顾15年

风云君回忆15年，觉得可以用这个理论再回顾一下：

第一轮，15年5、六月是牛市的高峰，也是熊市的开始。事实上，当时一些管理层已经开始对估值更加悲观，不断减持，很多乐观的投资者还在加杠杆，继续入市看10000点，市场来到了一个低点。分歧阶段。

第二轮和15年市场各有特点。达到顶峰后本轮比特币牛市什么时候结束，真正的暴跌从对股市的攻击开始，第一阶段和第二阶段合并在一起。 2016年初，熔断的影响使A股市场情绪陷入冰点，交易量一直徘徊在低位，直到2019年初。虽然中间有一些改善流动性的政策，不改变实质；

第三轮，这部分数据很难统计，从观察来看，降低杠杆的措施贯穿于这一轮行情。包括2016年Vertex的减资，以及结构性资产管理产品降杠杆的限制。实际上，从2015年下半年开始，资金平仓、结构性产品止损的案例不断。

15年行情是以上三轮崩盘的叠加，但每一轮的持续时间不一样：

第一轮牛市上行阶段已经开始持续发散，至15年高点，多空发散处于顶部。

第二轮，熔断政策后流动性下降至冰点，但如果从熔断后冰点开始，熔断后底部区域进入，买入股票基金，按照对股票型基金指数，3.3回报率15%左右，4年期回报率30%左右，5年期回报率100%左右；资产管理清算、定向增发止损等，到2016年下半年，不再新增结构性产品。但本轮很难准确锚定对市场冲击结束的时间，当年私募产品清算的影响会比现在小。

最后，大部分投资者的信心是脆弱的，但市场不再呈下行趋势，转而震荡。经过15年的回顾，回顾过去，2018年是这一轮市场调整的阶段。从2016年上半年受熔断影响回落，到2018年外部环境重新调整，市场进入3年期。剧烈震荡的时期。

放量飙升至2019年2月25日本轮比特币牛市什么时候结束，印证A股信心和情绪回暖。将近四年的调整期结束了。如果你从那个时候买基金，按照股票型基金指数，一年的回报率在30%左右，两年的回报率在90%左右，三年的回报率在80%左右。

目前的行情，在经历了前段时间私募止损消息频发的阶段后，类似于三、第四阶段的转换时间点。习惯了左边布局的投资者现在可以开始寻找布局时机了。

但是猜测第四阶段的时间和幅度是困难的。 16 年低点后的 4 年震荡，很大程度上是因为这个 18 年外部环境的变数。而如果你看2008年的低点，指数上涨100%，没有长时间的震荡，接近V型反转。

从这个角度来看，用左侧布局的思路很难预测一个准确的低点和调整的结束。从第三阶段到第四阶段，任何一个节点都是可以布局的节点。