现货期货套利的一点经验1

1、期现套利的原理很简单：当股指期货价格低于现货价格时，开多头股指期货，同时卖出对应指数的ETF。 交货日期必然会趋于一致。 有溢价时，反向操作。 因为目前股指期货一直处于折价状态btc期现套利，所以下面都是折价套利。

2、期限套利的条件：必须开通融资融券（不需要溢价套利），必须开通期货，必须以一定的股票市值作为融券的抵押品。

3.其实还有一个隐含条件，就是可以拿到债券。 目前折价最大的是中证500的股指期货，其次是沪深300和上证50，但51.05万券基本买不到。 我现在的券商可以借给我510300张券。 所以我一直在做的是沪深300的期现套利，融券利率10.35，融券交易佣金5万，比较高，但是因为我能拿到300的债券，我可以忍受。 如果哪位大侠知道哪家券商可以提500券或者300券手续费更低，请告知，万分感谢。 在这里顺便吐槽一下国金证券。 在电话咨询之前，我一直说有优惠券可用。 努力转完信用账户（只能开一个信用账户，原来的要注销），发现根本没有优惠券。 克荣，只好又把信用账户转回来了。 麻烦不说，还耽误了不少交易机会。 之后接到了很多自称是国金证券的广告电话。 很明显，我的开户信息被泄露了。

4、关于回报率。 我今年4月份开始做期货套利，目前收益率大概在3%左右。 期间有一个摸索熟悉的过程，迟迟没有换券商。 而且我的经纪费率更高。 在理想情况下，我认为年化期货套现可以达到10-20%。 当然，这要看市场是否给出这个条件。 有传闻股指期货将逐步回归常态。 届时，贴水可能会消失或很小，期货和现货套利的机会就会消失。

5、期货和现货套利的确定性很高，风险很小。 我这样做是为了现金管理。 如果年化率能达到8%左右，我就很满意了。

6、说说操作过程中的几点体会。 首先需要建立一个模型，输入510300ETF的期货买入价和卖出价后，可以自动计算出年化收益率。 仅在价格差异非常明显时才参与。 如果年化率超过10%，就可以开仓了。

7、尽量在达到预期收益甚至更高时平仓。 不要轻易平仓，因为交易成本高，操作时有滑点。

8、现货期货套利的风险之一是期货平仓，因为期货是用保证金交易的。 对策是不使用杠杆。 除了40%左右的保证金外，期货账户留10%的现金btc期现套利，另外50%的现金购买货币基金。 这样，永远不会有任何爆仓的风险。 考虑到沪深300的波动性，留40%的现金就够了，也就是说80%的钱买100%的股指期货，安全性就够了。

9、现货套利的另一个风险是300ETF跟踪指数的偏差和ETF交易价格的偏差。 股指期货与指数的价差必然会在交割日收敛。 然而，ETF的净值可能与指数存在较大偏差。 一个重要的原因是分红。 指数是除权的，ETF实际上是可以分红的。 分红的高峰期是6月和7月。 仅在 7 月份，该 ETF 就跑赢指数 30 个基点。 这对贴现套利非常不利，在计算收益率时必须考虑在内。 但请注意，如果反向是溢价套利，那么它是非常有利的。 这将在下一次牛市中使用。

10. 除了净值的偏差，ETF的交易价格也会有折价或